油价新逻辑美俄伊默契抬价全球产业链买单

汇通财经APP讯——周二（3月31日）亚欧时段，国际油价走出冲高回落加探底回升的大幅震荡行情，早盘受到特朗普传话或结束军事行动影响，全球油价大幅下挫，盘中跳水跌幅一度达4%，WTI原油期货由3%最低跌至-1.5%，但是由于美国或放弃霍尔姆斯海峡控制权争夺，油价下跌后展开反弹。

美国虽然本次战争仿佛陷入了中东泥潭，同时推升通胀对中期选举很不利，但是似乎也有不少收获。

白宫新闻秘书卡罗琳·莱维特前一日表示美国正努力恢复伊朗海峡的正常运作，但未将霍尔木兹海峡列入针对伊朗军事力量、导弹、国防工业和核武器制造能力的关键军事目标清单。

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通过重新定义“胜利目标”，美国可以将地缘包袱转嫁给盟友，同时利用市场机制让美国获利。

特朗普拟终结对伊军事行动同时享受战果

据《华尔街日报》披露，美国总统特朗普已告知幕僚，即便霍尔木兹海峡仍处实质关闭状态，美方仍计划结束对伊朗的军事行动，将海峡重开问题留待后续处理。

此举被解读为美国在达成核心军事目标后，顺势收割地缘冲突红利的战略调整。

特朗普政府评估认为，强行打通霍尔木兹海峡将使冲突超出预设的四至六周时间表，而当前美军已实现削弱伊朗海军及导弹库存的主要目标。

以色列总理内塔尼亚胡3月30日同步证实，美以对伊联合行动“已过半程”，双方已打击伊朗导弹系统、武器工厂及核项目相关人员，当前重点聚焦于推动伊朗移出浓缩铀储备，相关物质或交由国际机构监管，但他未透露行动具体收尾时间。

值得关注的是，美军“抽身”之际正同步收获双重经济红利：一方面，霍尔木兹海峡通航量暴跌超90%引发全球能源供应恐慌，纽约原油期货价格一度突破每桶100美元，美国页岩油生产商预计额外增加630亿美元自由现金流；

另一方面，美国务院近期紧急批准对阿联酋、科威特等国价值165亿美元的军售计划，涵盖防空雷达、导弹等装备，借中东盟友防御需求激增之机扩大军火出口，此前美国与沙特更签署过1420亿美元的史上最大军售协议。

后续美国将优先通过外交途径向伊朗施压，要求其接受包括核设施核查、解除制裁换自由贸易等条件，若外交失效则推动欧洲及海湾盟友牵头解决海峡问题。

军事方案虽未完全放弃，但已非当前优先选项。

美、俄或是事件赢家，伊朗并非最大输家

目前虽然舆论都把压力给到美国，但美国其实很巧妙地避开了霍尔姆斯海峡，他可以主张军事目标就是摧毁伊朗的核为主的军事打击能力，那么他可以随时说自己完成目标，而对于海峡通行最重要的欧洲和亚洲并没有配合出力，于是海峡是否开放与美国无关。

而美国、伊朗、俄罗斯原油相关企业都受益于油价保持高价，美国作为能源净出口国，可以通过赚能源的钱以及向中东卖军火等方式转移战争成本，甚至补贴本国能源支出，同时中东各国凡是支持美国加大军事行动的国家都等于与伊朗撕破脸，未来更加需要美国的军事支撑，会给美国交更多保护费，而欧洲受制于海峡紧张局势，只能被迫向美国买更多昂贵的4倍于中东定价的能源。

之前2023年在中国协调下本来沙特与伊朗恢复了建交，这就是伊朗与阿联酋，沙特、卡塔尔、科威特均处于良好建交状态，这会导致中东国家对美国的军事庇护需求降低，美国在中东的存在感下降，而这次战争则变相为美国解决了这个问题。

而如果美国将“重新开放海峡”的任务推给欧洲和海湾盟友，伊朗可以利用这些国家对能源供应的恐惧，通过双边协议换取好处，对内对外，德黑兰可以将美军的撤离宣传为“帝国主义的溃败”。这有助于新任领导层（如莫杰塔巴·哈梅内伊）稳固权力，并在战后重建中吸引那些不愿跟随美国制裁的国家（如部分亚洲和东南亚国家）进行深度经济绑定。

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