2017年02月17日 07:57:00配资新手
没有新股可以申购的第一天，想你；没有新股可以申购的第二天，想你想你。。。。。。
本周只有一天可以申购新股，这种情况已经很久木有发生了。当打新成为一种习惯，一种责任，一种始终有希望的满满的充实，一种始终都打不中的蛋蛋的忧伤，无论中签率如何低，我们还是很期待打新，因为那是很重要的不撕票的理由，以及更为重要的不用担心其他人随时撕票的理由。
本文探讨的是打新对于市场格局的多重影响。
打新的说法由来已久，目前的不用预缴款根据所持市值配额申购新股的模式是从2016年年初正式启动的，和2016年年初的熔断配合，完美打造了2016年的慢牛格局：熔断负责跌出足够的空间，打新新政的抽奖模式负责吸引资金入场抬升大盘，同时IPO吸走的资金负责拖慢上涨速度。现在这个时点回头看，可以发现打新模式绝对是确立慢牛格局的重要驱动力。
目前的IPO，从新股发行量上来看，已是披着审批制的注册制，大量的新股上市正潜移默化的改变着A股市场的格局。但确确实实依然还是审批制，因为很多审批制的特色，深刻影响着当前的市场格局，下面我就来说说和打新有关的一些东西。
股票杠杆配资软件大家都知道新股上市肯定会连续涨停。但这究竟是为什么呢？
并不是简单的约定俗成博傻，而是有严谨逻辑支持的，主要是2个基本面逻辑+1个筹码逻辑。基本面逻辑：1是估值低，2是募集资金后公司快速发展的预期。筹码的纯净逻辑在A股混的应该也很容易理解：对新股来说，散户的成本和主力成本一样。
下面我们从一个神奇的数字：23，开始说起。
据说IPO定价参照静态市盈率23倍是一个潜规则，虽没有文件提过这个规定，但发行定价基本都遵循这个标准。主要形成原因就是审批制，因为按这个标准容易过审。出发点是为了保护投资者，也为了杜绝过度融资，不可以高价发行诓骗不明真相的群众，只要超过23倍想过审就很难。这个不管你信不信，反正23倍就是事实。
至于23倍市盈率到底高还是低，不能一概而论，不同行业不同，银行23倍是绝对高估，高成长行业23倍就是绝对低估，不同市场不同，对比港股的平均水平算高估，对比大A的平均水平肯定算低估。
静态市盈率23倍，在A股本来就已低估，更不用说该业绩是在尚未上市仅靠自有资金正常运营出来的，上市后竞争力肯定会不一样。如果算上IPO募集资金投入新项目后未来2-3年可能达成的业绩增长，以及所处行业依赖资金获得绝对竞争优势后的高速发展，动态市盈率预期很可能变成了10倍甚至更少。这些都是市场可以识别的逻辑，股价会怎么表现也就很明显了，连续涨停是必然的。
如果交给市场定价，会根据不同投资者的申购报价最终博弈出一个合理的价格，这个价格会符合市场整体估值，匹配行业估值以及公司基本面，并且包含未来成长性的合理溢价，这个价格实际上也就是新股开板的价格，因为开板的价格就是市场给的。超过这个价格，愿意买的人少于想要卖的人，那么这个价格就是合理的价格。
市场定价和23倍定价之间，相隔了好几个涨停板。这是一段肥肉。可以这么说，这段肥肉是监管层特意打赏给苦逼的二级市场投资者的。苦逼太多，肉不够多，于是就有了打新摇号这种事情来解决具体该赏给谁的问题。
那这块肉是从哪来的？当然不是凭空出现的，其实是从IPO公司那剥下来的。如果按照市场定价，公司本来可以募集更多的资金，可以更好的发展。也可以这么说，在审批制的威压下，新上市公司以低于市场的低价出卖了自己的股权。那么难道公司吃亏了吗？当然没有。我们看到所有IPO的公司原始股东都是欣喜万分的以低于“市场价”的价格“贱卖”稀释他们的股权。很明显，他们不觉得亏了。要是亏了他们能来上市吗，又没人强迫他们IPO。所以，实际上也不是股民吃到了IPO公司的肉，而是IPO公司吃了股民的肉，但在监管层炙热的目光下自觉吐出来一块赏给了二级市场的股民而已。所以，更加明确的一个事实其实很清晰：A股是绝对高估的。事实清楚，证据确凿，逻辑通顺，别不承认，A股是绝对高估的。
那么，客观冷静的，有句港句：目前来说，每一个投资者在二级市场做出的买入交易，都是以高于正常价格的价格完成的。至少大部分都是这样，也有小部分并不是。那么，在高价买了某个东西之后，期待以更高的价格卖给别人，是一种怎样的行为？在无法得逞之后怨天尤人，批评这个批评那个，又是一种怎样的行为？
看到这里，有人可能会问，绕了半天是否想说当前买股票不智？看多症患者和爱国投资者先慢点取关，我可没得出这种结论。
买股票固然不智，但不买更为不智。钱可以进虚拟，也可以进实体，但最终钱还是要靠实体经济才能生钱的，如果你有钱，存银行，买理财，是由银行把你存的钱贷出去，由理财把你投的钱贷出去，作为中间环节他们会抽取他们的成本和利润，并且分摊风险成本到你头上，最终在合理通胀的挤压下，你的实际收益一定会跑输社会的真实成长水平，财富缩水。如果你买股票，你买的是股权，则是直接的财富成长。只要你能有效识别优劣和控制风险，你至少节约了中间环节的损耗。当然直接投资还有个选择是买房，但是房子和A股哪个更高估还是比较一目了然的。
A股高估是事实，但是一个短时间内不可能改变的既成事实。一方面由中国经济的活力和增速决定，未来前景看好就可以有高估值，想等很低的资产价格再买入很难如愿；另一方面高估由具体的政策和环境决定，钱多股票少，供需决定了必然高估，各种政策壁垒也会人为扭曲估值。前一条短时间内基本上不会扭转，后一条目前看正在扭转，扭转的具体方法就是大量发新股，但具体进度不详。
把以上思路理清楚之后，我们可以得出这样的一个结论：
在未来的一到两年里，如果你有一定的股票投资能力，最优投资选择一定是有打新收益加成的股票。
元股证券:ygzq.hk市场虽然高估，但合理高估的基础短期内不会改变，而管理层又明确的把一部分收益通过打新的模式分配给了投资者。赏给你的肉，你吃不吃？有花堪折直须折，莫待无花空折枝啊。过了这个时间段，无论是中国经济增长进一步减速，还是股票的供应扭转供需，抑或是正宗注册制实施，情况都会发生本质变化。而目前来说，依然还在黄金时期。这个逻辑理市场已有共识，所以股市出现大跌的空间很少。
根据我的观察和体验，配市值打新模式是当前对市场走向起到最强作用的因素。因为依然是审批制，监管层有着游刃有余的强大的引导力。
新股发得多，市场抽走的资金多，但打新收益吸引来的增量资金也很多，可以有效平衡。新股放慢一下节奏，新股开板的时间延长，打新收益依然不会降低。或快或慢，目前已能形成一个动态平衡。只要管理层进行一下预期管理，比如之前刘主席就说了还有几百只股要发，现在还堰塞湖着呢，准备一两年里解决。那么市场上的打新基石资金心里就有底了，就不会轻易走，因为时间和数量都给出了预期，可以安心留下来。
对具体的股票来说，上证近半年来都明显强过中小创。打新也是重要因素，大量的打新基石资金还是喜欢买低估的蓝筹，公司经营稳健，股价下跌空间有限，还有比较可观的股息，妥妥的打新伴侣。中小创的一部分个股依然还处于高估的阶段，成长性受到质疑的同时，小市值稀缺性面临大量新股挑战，下跌压力无法扭转。未来一段时间这种趋势还将延续，除非蓝筹估值修复完成，小创跌到位，才会重新归于平衡，然后市场整体才能再次选择方向。现在就暂时不要谈牛熊了，打新影响比牛熊更强。
最后关于操作的思路：只要当前新股模式不变，打新模式会继续并且强化配资新手，市场的风格会相对比较稳定。短时间一下子涨太多还是会暴跌的，但不至于股灾。如果是来投资，不是来寻刺激的，选股还是稳健一点，市场的偏好短期内依然是低估值和高股息，多配一点持股打新吧。有潜在成长性但不确定性也很大的品种，建议还是谨慎出手，耐心等跌出机会。热点和概念，市场不会缺，总有一款适合你，至于能不能赚到钱，赚到后会不会亏回去，各人有各命，祝大家好运。喜欢玩次新的，感觉好日子不会太多了，没有稳定的机会，只有脉冲机会，市场总是会有情绪上的波动，次新受到的影响最大；而且因为新股太多，必须要好好选才能选出有空间的，只有局部机会，不像以前只要是个次新都能有机会。
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